隨著最近的新能源汽車名額一號(hào)難求的新聞，新能源汽車的發(fā)展受到了大家的關(guān)注，近幾年，國(guó)家政策對(duì)新能源汽車的購(gòu)買者進(jìn)行補(bǔ)貼支持的同時(shí)，也對(duì)新能源汽車的企業(yè)進(jìn)行了規(guī)范，本文從這些方面，為大家解讀了新能源汽車行業(yè)的最新發(fā)展。

       新能源汽車市場(chǎng)存在區(qū)域化

　　整個(gè)中國(guó)新能源車分為幾塊市場(chǎng)，一個(gè)是北京市場(chǎng)，一個(gè)是上海市場(chǎng)，一個(gè)是非限購(gòu)市場(chǎng)，一個(gè)是深圳市場(chǎng)。

　　中國(guó)的新能源車發(fā)展在國(guó)家統(tǒng)一政策加上地區(qū)割裂的政策推動(dòng)下形成了幾類市場(chǎng)共同推動(dòng)新能源車的發(fā)展的局面。尤其可以看到像北京的政策推動(dòng)今年在三到八月份高增長(zhǎng)的情況，基本來(lái)說(shuō)這是撐起來(lái)了中國(guó)乘用車半年的周期，后面就靠非限購(gòu)去推，這個(gè)市場(chǎng)就沒(méi)勁了，基本上非限購(gòu)市場(chǎng)在年末才得到較好的增長(zhǎng)。

　　在上海的新能源車基本上屬于插電混動(dòng)為主，去年插電混動(dòng)整個(gè)走勢(shì)回落的狀態(tài)，而今年插電混動(dòng)在塊走得是比較平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，所以在今年北京市場(chǎng)跟非限購(gòu)市場(chǎng)兩大市場(chǎng)是決定市場(chǎng)明顯走勢(shì)的推動(dòng)點(diǎn)。像深圳的新能源車市場(chǎng)基本跟非限購(gòu)情況相對(duì)比較類似，因?yàn)樯钲谛履茉窜嚥幌裆虾Ｌ卣鬟@么清晰，比如像插電混動(dòng)這么強(qiáng)勢(shì)的一個(gè)增長(zhǎng)特征，而深圳是處于比較平穩(wěn)的較快增長(zhǎng)的特點(diǎn)。

       新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

       1.上游：鈷仍是上游重點(diǎn)，鋰看價(jià)格走勢(shì)和估值水平

　　政策引領(lǐng)新能源汽車走高能量密度、高續(xù)航里程的技術(shù)發(fā)展路線，帶動(dòng)三元電池需求持續(xù)高漲。鈷方面，供需偏緊的格局之下，預(yù)計(jì)未來(lái)鈷價(jià)將依舊高漲，持續(xù)高景氣。鋰方面，庫(kù)存緩解、需求提升，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格有望在需求增長(zhǎng)推動(dòng)下逐步企穩(wěn)回升。上游資源長(zhǎng)期看具備戰(zhàn)略配置價(jià)值，關(guān)注鋰和鈷行業(yè)相關(guān)標(biāo)的(有色行業(yè)覆蓋)等，關(guān)注三元鈷前驅(qū)體的合縱科技。

　　2. 充電樁：各地地補(bǔ)有望逐步轉(zhuǎn)為支持充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)

　　2018年國(guó)補(bǔ)政策明確未來(lái)各地地補(bǔ)將逐步轉(zhuǎn)為支持充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，在政策扶持力度加強(qiáng)背景下，當(dāng)前4:1的較低車樁比+新能源汽車未來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)帶動(dòng)充電樁建設(shè)的迫切需求則是驅(qū)動(dòng)行業(yè)持續(xù)上行的根本動(dòng)力。短期而言，伴隨充電樁建設(shè)熱潮，設(shè)備提供商有望最先受益，據(jù)我們測(cè)算，在一定條件下，未來(lái)三年充電樁市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)387億元。中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，充電樁運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)有望成為產(chǎn)業(yè)鏈下一個(gè)投資熱點(diǎn)。相關(guān)公司：充電樁設(shè)備技術(shù)核心廠商金冠電氣、科士達(dá)等;充電樁運(yùn)營(yíng)核心廠商特銳德等。

　　4. 中游：補(bǔ)貼下調(diào)背景下，重點(diǎn)關(guān)注中游預(yù)期差

　　從需求端來(lái)看，我們認(rèn)為18年補(bǔ)貼調(diào)整不改新能源汽車增長(zhǎng)趨勢(shì)，因而中游電池及電池材料總體需求不減。電池市場(chǎng)，價(jià)格下降競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，強(qiáng)者恒強(qiáng)格局愈加明顯。三元材料競(jìng)爭(zhēng)格局較為松散，優(yōu)先布局高鎳三元的企業(yè)將獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。電解液價(jià)格企穩(wěn)、產(chǎn)銷增長(zhǎng)將帶來(lái)彈性，有望實(shí)現(xiàn)底部復(fù)蘇。隔膜領(lǐng)域，電池組售價(jià)下行趨勢(shì)下，干法隔膜性價(jià)比凸顯。同時(shí)，看好新汽車配件發(fā)展勢(shì)頭，細(xì)分龍頭企業(yè)受益電動(dòng)車增長(zhǎng)確定性較高。相關(guān)公司：中游中期看好電池、干法隔膜和電解液龍頭，國(guó)軒高科和天賜材料，關(guān)注星源材質(zhì);繼續(xù)關(guān)注汽車電子領(lǐng)域(電子行業(yè)覆蓋)等。

　　產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)的監(jiān)管加緊

　　在國(guó)家政策扶持力度不變的大環(huán)境下，整個(gè)行業(yè)開(kāi)始伴以出現(xiàn)無(wú)序擴(kuò)張、低層次競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，也包括近年來(lái)大量出現(xiàn)的投機(jī)行為。針對(duì)這些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，國(guó)家相關(guān)部委對(duì)產(chǎn)業(yè)政策的監(jiān)管正在日趨規(guī)范、嚴(yán)格。

　　2018年以來(lái)，新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策得到進(jìn)一步調(diào)整和完善，補(bǔ)貼技術(shù)門檻拔高不少，并細(xì)化了續(xù)航里程、電池能量密度、能耗水平補(bǔ)貼等方面的技術(shù)指標(biāo)和檔位。平均燃料值積分和新能源汽車積分這兩項(xiàng)積分政策也開(kāi)始實(shí)施。

　　財(cái)政補(bǔ)貼不是長(zhǎng)生不老的“唐僧肉”，發(fā)展紅利并非人人可搭的順風(fēng)車。

　　2016年和2017年，通過(guò)專家核準(zhǔn)的新能源汽車僅有35萬(wàn)輛左右，而在這兩年間新能源汽車銷量總和約128萬(wàn)輛。照此計(jì)算，兩年間已售車輛中有90多萬(wàn)輛尚未拿到補(bǔ)貼。而在乘用車領(lǐng)域，由于取消了續(xù)航里程不足150公里的電動(dòng)車的補(bǔ)貼，占據(jù)電動(dòng)車銷量七成以上的A0級(jí)和A00級(jí)市場(chǎng)面臨重壓。

　　國(guó)家發(fā)改委還在近期發(fā)布了《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》，旨在進(jìn)一步完善汽車產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)管市場(chǎng)主體投資行為，引導(dǎo)社會(huì)資本合理注入，防范盲目建設(shè)和無(wú)序發(fā)展，促進(jìn)新能源汽車向“高品質(zhì)增長(zhǎng)”換擋。文件還對(duì)新能源汽車整車項(xiàng)目在資質(zhì)、規(guī)模、地域和投產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)方面進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)范。

　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)環(huán)境需共同改進(jìn)

　　130年前，奔馳造出世界上第一輛汽車，從此，人類進(jìn)入汽車文明時(shí)代。但是隨著傳統(tǒng)去汽車帶來(lái)的還有愈發(fā)嚴(yán)重的環(huán)境污染。近幾年，有多個(gè)國(guó)家紛紛規(guī)定2030年之后禁止銷售燃油車，標(biāo)志著燃油車一個(gè)時(shí)代的結(jié)束，發(fā)展新能源汽車被提上議程。

　　在此之前，我們?cè)嗄旰粲跻浴皬澋莱嚒睘槟繕?biāo)，實(shí)現(xiàn)我國(guó)汽車工業(yè)做大做強(qiáng)。所謂彎道超車，其實(shí)質(zhì)還在于超車之后，依然要回到同一條道路上。

　　以汽車行業(yè)為例，在燃油車的道路上，我國(guó)是后來(lái)者，跑在前面是的歐美等汽車強(qiáng)國(guó)，我們一路追趕，更以“市場(chǎng)換技術(shù)”，但是追了50多年，并沒(méi)有換來(lái)技術(shù)，更沒(méi)有超車成功，傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域的規(guī)則、模式、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等依然由歐美等汽車強(qiáng)國(guó)“說(shuō)了算”。汽車行業(yè)彎道超車也走入了“死胡同”。

　　中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)新能源汽車分會(huì)認(rèn)為，換道就是要看誰(shuí)先跑，跑得越快，優(yōu)勢(shì)越大。目前我國(guó)已經(jīng)成為了全球最大的新能源市場(chǎng)，電動(dòng)汽車產(chǎn)銷量占全球一半以上。這讓我們看到了我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)“換道先跑”，引領(lǐng)世界汽車工業(yè)的絕佳機(jī)會(huì)。

　　實(shí)現(xiàn)“換道先跑”還需要重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面：第一，在電池能量密度、循環(huán)壽命、成本等關(guān)鍵技術(shù)上，我國(guó)與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家仍有差距;第二，我們還需要掌握驅(qū)動(dòng)電機(jī)及控制系統(tǒng)、機(jī)電耦合裝置、增程式發(fā)動(dòng)機(jī)等關(guān)鍵技術(shù)實(shí)現(xiàn)革命性突破，大幅提升新能源汽車整車集成控制水平和正向開(kāi)發(fā)能力;第三，整個(gè)產(chǎn)業(yè)需要完善建立便利、高效、適度超前的充電網(wǎng)絡(luò)體系，新能源汽車安全監(jiān)測(cè)平臺(tái)，以及推廣應(yīng)用的扶持政策體系;第四，新能源汽車行業(yè)尚需公開(kāi)透明，而不再依賴政府補(bǔ)貼的公平的市場(chǎng)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)由政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)跨越。

       我國(guó)的汽車產(chǎn)業(yè)如果想要實(shí)現(xiàn)突破性的進(jìn)展，除去政策的扶持，發(fā)展相應(yīng)的科技是重要因素，現(xiàn)階段消費(fèi)者對(duì)汽車的需求已經(jīng)趨于多樣化，改善科技適應(yīng)整個(gè)行業(yè)的新變向是發(fā)展的基礎(chǔ)。