隨著注冊制穩步推進，近年來眾多企業都正“跑步”進入資本市場。據數據顯示，今年上半年A股市場就有169只新股首次公開發行，首發融資規模達3119億元，較上年同期的2109億元上升46%。截至6月30日，IPO在審企業數量已突破1000家。

　　在上述首發上市的企業中，有23家為醫藥企業，占比13.69%，醫藥企業發行數量較上年同期的29家減少20%。另外，還有5家醫藥企業成功登陸港股市場。從上市板塊來看，今年上半年新增的23家上市醫藥企業大部分選擇在創業板和科創板上市。在科創板上市有9家企業，在創業板上市有12家藥企中，其中醫療器械企業有4家、醫療服務企業4家、化學制藥企業3家和1家生物制品企業。

　　目前，時間已進入下半年，藥企進入資本市場的熱情依然不減。7月10日，天新藥業披露上市公告書，公司股票將于2022年7月12日在上海證券交易所上市。股票簡稱為天新藥業，股票代碼為603235。

　　資料顯示，2021年1至12月份，天新藥業的營業收入構成為：維生素B6占比36.77%，維生素B1占比35.8%，其他占比16.05%，生物素占比9.17%，其他業務占比2.22%。

　　除了天新藥業即將上市外，據了解，近期以來A股IPO受理公司也迎來了大爆發，新增受理公司合計達275家。其中醫藥制造企業達13家，具體來看，科創板受理4家、創業板受理4家、深主板受理2家、北交所受理2家、滬主板受理1家。對此，行業人士表示，預計接下來仍是IPO受理高峰期，越來越多的藥企還將爭相上市，尤其是創新藥企。

　　值得注意的是，在注冊制改革的大背景下，今年以來，醫藥新股其實也一直備受壓力。據不完全統計，2022年以來上市的137只新股中，有73只新股破發。其中，上半年登陸資本市場的23家醫藥企業中，就共有7家醫藥企業股票在上市首日破發，邁威生物和海創藥業跌幅較大，分別跌去29.59%和29.87%。

　　另外，上市首日股價未破發的西點藥業、五洲醫療、普蕊斯、福元醫藥、華蘭疫苗、何氏眼科等16家醫藥企業中，目前已有12家藥企股價也“踏入”破發行列。從整體來看，在破發的個股上，醫藥生物股占大頭，共計15只。而從數量上看，科創板破發企業較多。

　　業內人士分析認為，新股破發頻現，一方面是受到市場行情震蕩、全面推進注冊制等因素影響，新股的供給增加、稀缺性有所下降，基本面的差異導致上市后表現持續分化;另一方面，是去年出臺的詢價新規一定程度上推動新股定價上移，導致打新收益下滑，參與打新的資金更為謹慎。

　　總的來說，雖然藥企上市熱情依然高漲，但在藥企的估值邏輯體系已經發生了改變的背景下，醫藥新股出現破發和股價下行將成為常態。而且隨著時間的推移，如何通過商業化來兌現對投資者的價值承諾也將成為眾多上市藥企必須面對的核心問題。

　　文章來源：制藥網